Transelec
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Clasificadora de Riesgo Humphreys Ltda. Se Mantiene Categoría de Riesgo Santiago, 7 de noviembre de 2006. Clasificadora de Riesgo Humphreys Ltda., ha tomado conocimiento de la autorización por parte de la Superintendencia de Valores y Seguros, para que Nueva Transelec S.A. adquiera el 0,01% de las acciones de Transelec S.A. que no estaban en su poder, con lo cual se completará el proceso de absorción previsto por parte de Nueva Transelec. Esta fusión por absorción implica que los bonos series A y B, emitidos en su oportunidad por Transelec S.A., pasan a constituir pasivos directos de Nueva Transelec, no alterando su clasificación de riesgo y, por lo tanto, manteniéndose en Categoría A+. La clasificación de riesgo de los títulos de deuda se basa, principalmente, en la sólida y creciente demanda que presenta Nueva Transelec; el bajo riesgo operativo de su negocio (dada la necesidad del país por disponer de energía eléctrica); la fuerte generación de caja de la empresa; y la experiencia del accionista operador (Brookfield Asset Management). Nueva Transelec tiene dos líneas de bonos en proceso de inscripción; una de ellas es a 10 años y la otra es a 25 años. Ambas son por un monto de UF 19,5 millones. Cabe consignar, eso si, que el emisor se obliga a no colocar instrumentos por más de UF 19,5 millones entre ambas líneas en conjunto. Estas líneas, también mantienen su clasificación en Categoría A+. Según datos del último ejercicio anual, Transelec S.A. tuvo ingresos por US$ 233 millones y un Ebitda por US$ 201 millones, de lo cuales 91% provienen de la transmisión eléctrica en el Sistema Interconectado Central y un 7,73% provienen de la transmisión eléctrica en el Sistema Interconectado del Norte Grande. Para el presente año, se esperan ingresos y Ebitda, anuales equivalentes para Nueva Transelec S.A., por US$ 243 millones y US$ 210 millones, respectivamente. La deuda financiera de Nueva Transelec S.A. al 30 de septiembre asciende a US$ 933 millones, que se incrementará a aproximadamente US$ 1.400 millones cuando se coloquen las nuevas series de bonos y Nueva Transelec S.A. absorba a Transelec S.A. Nueva Transelec S.A. es una empresa del sector eléctrico –transmisión-, que opera en el Sistema Interconectado Central (SIC) y en el Sistema Interconectado del Norte Grande (SING). Posee 8.203 kilómetros de líneas de transmisión de simple y doble circuito en voltajes de 66 kV a 500 kV. Las instalaciones de transformación de Transelec poseen una capacidad total de 9.976 MVA. La propiedad de la sociedad se distribuye en un 99,99% correspondiente a Rentas Eléctricas III, y un 0,01% correspondiente a Rentas Eléctricas II. Estas sociedades son vehículos de inversión, las cuales son controladas por Holdco I. A su vez la propiedad de Holdco I, esta conformada por 4 empresas canadienses, lideradas por Brookfield Asset Management, las cuales son efectivamente quienes tienen la propiedad de Nueva Transelec S.A..
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