Securitizadora Security (Patrimonio 4)
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Santiago, Diciembre 4 de 2002. Clasificadora de Riesgo Humphreys Ltda., afiliada a Moody's Investors Service, asignó "Categoría AA" a los Bonos Serie A emitidos por Securitizadora Security S.A. - Cuarto Patrimonio Separado - y calificó las perspectivas de la clasificación como Estables. Los bonos series B y C fueron clasificados en Categoría BBB y C, respectivamente. Los títulos de deuda fueron inscritos con el Nº 319 en el registro de la S.V.S. con fecha 03 de diciembre de 2002. La cartera de activos que respalda el patrimonio separado está compuesta por 1.100 contratos de leasing habitacional originados por Inmobiliaria Mapsa S.A. entre los años 1998 y 2002 y su perfil responde a las políticas y experiencia que el originador tiene en relación con las operaciones de leasing. El saldo insoluto de estos activos asciende a 785.654,44 Unidades de Fomento. La administración primaria de la cartera estará a cargo del propio administrador, Inmobiliaria Mapsa S.A., institución cuya Calidad de Administración ha sido clasificada en Categoría CA2 por Humphreys. El bono securitizado, por su parte, está compuesto por las series A, B y C, siendo la primera preferente y las otras subordinadas. El valor nominal de las series A, B y C ascenderá a UF 950.000, UF 58.000 y UF 100.000 respectivamente, cada una de las cuales devengará un interés del 6,0% anual. El bono serie A tiene preferencia en el pago con respecto a las otras dos series; el bono serie B, por su parte, tiene preferencia de pago con respecto al bono serie C. La clasificación se basa en los niveles de protección que otorgan los flujos esperados de los activos securitizados a cada una de las series clasificadas, ello en consideración al nivel de riesgo de dichos activos. Con esto, el patrimonio separado es capaz de generar los excedentes necesarios para dar cumplimiento a todos los gastos y servicios a precio de mercado asociados con la emisión, incluida la eventualidad de sustitución del administrador de la cartera a un precio superior al actualmente vigente. Con respecto a la aplicación misma del modelo evaluativo utilizado por Humphreys, se han considerado, entre otras variables, las características particulares de los activos a securitizar, tipos de viviendas a financiar y el perfil de pago de los deudores, las políticas de suscripción de contratos aplicadas por el originador y la capacidad de cobranza y de gestión de los administradores.
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