Securitizadora Bice (Patrimonio 2)
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A “Favorable” Santiago, 15 de mayo de 2008. Clasificadora de Riesgo Humphreys Ltda. ha acordado modificar desde “Estable” a “Favorable” la tendencia de clasificación de las series C y D del segundo patrimonio separado de Securitizadora BICE S.A. La categoría de riesgo se mantiene en “AA+”. Los bonos serie E, subordinados, en tanto, fueron ratificados en “Categoría C”. La modificación de la tendencia clasificación, para las series C y D, obedece a que la cartera de respaldo ha presentado, en los distintos aspectos de relevancia, un comportamiento más favorable en relación con los supuestos utilizados por Humphreys en sus modelos de evaluación. Esto ha implicado que el sobrecolateral de la operación haya experimentado un deterioro inferior al inicialmente presupuestado; situación que no debiera alterarse significativamente a futuro dada la antigüedad promedio de los activos. A febrero de 2008, el valor de los activos del patrimonio separado – saldo insoluto de los créditos vigentes y fondos disponibles – representa en torno al 106% del monto de los bonos preferentes. A la fecha de emisión, diciembre de 2002, este ratio se encontraba en alrededor de 92%. El default acumulado de la cartera - representado por todos los activos liquidados o con mora superior a 90 días - alcanza el 8,90% del valor de la cartera al inicio del patrimonio separado. Con todo, las liquidaciones efectivas, que han implicado enajenación de las garantías, han sido del orden del 3,55%. Estos valores son significativamente inferiores a los supuestos aplicados por el modelo de Humphreys y no debieran experimentar cambios relevantes si se considera que los activos presentan una antigüedad promedio de siete años y cinco meses. El prepago acumulado de activos asciende al 26,21% del saldo insoluto inicialmente traspasado al patrimonio separado. Los mutuos hipotecarios presentan niveles de prepagos acumulados del orden del 27,31%. En el caso de los contratos de leasing, éstos mantienen prepagos acumulados de 11,19% de su saldo insoluto original. Según datos a febrero del presente año, medido en término de saldo insoluto, el patrimonio separado mantiene activos securitizados por UF 871.083, más fondos disponibles por UF 113.635. A la misma fecha, el valor par de las series C y D asciende a UF 928.557; y la serie E asciende a UF 282.557. En la presente transacción no se han incorporados nuevos activos a la cartera, por cuanto el emisor ha decidido llevar a cabo prepagos de bonos por sorteo, habiéndose efectuado hasta febrero de 2008 prepagos de las cuatro series senior, por un monto total de UF 413.934, lo que representa un 24,11% del capital original (de ello, 22,35% corresponde a las series C y D vigentes). Los activos - mutuos hipotecarios y contratos de leasing habitacional - han sido originados mayoritariamente por Banco del Desarrollo y Bandesarrollo Sociedad Leasing Inmobiliario S.A. y, en menor medida, por Inmobiliaria Prohogar Ltda. La administración de los activos se ha delegado en los mismos originadores.
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