Securitizadora Security (Patrimonio 4)
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Respaldado por Contratos de Leasing Santiago, 23 de marzo de 2006. Clasificadora de Riesgo Humphreys Ltda., afiliada a Moody’s Investors Service, ha acordado mantener la clasificación en “Categoría AA” sobre los títulos de deuda de la serie A del cuarto patrimonio separado de Securitizadora Security GMAC-RFC S.A. La tendencia de la clasificación se califica como “Estable”. El patrimonio separado está conformado por una emisión de tres series de bonos. Inicialmente la serie A (preferente) era por UF 950.000; la serie B por UF 58.000 (subordinada con respecto a la serie A, pero preferente con respecto a la serie C); y la serie C por UF 100.000 (subordinada). Por su parte, los activos están conformados por contratos de arrendamiento con promesa de compraventa. A enero de 2006, el patrimonio presenta activos por UF 718.042 (UF 717.966 en contratos de leasing y UF 76 en caja). En tanto, el valor par del bono (series A y B) es de UF 939.623. A pesar de que los activos son menores a los pasivos, la diferencia de tasas entre activos (10,8%) y el bono (6%), respalda la emisión. A enero de 2006, la cartera de activos ha presentado un comportamiento dentro de los parámetros esperados, habiéndose prepagado en torno al 5,94% de los activos y presentándose un nivel de default de 7,22% sobre el saldo original (por default se entiende contratos en cobranza judicial y/o mora superior a tres meses). La antigüedad de la cartera de activos (seasoning) es de 50 meses. La serie B se clasifica en “Categoría BBB”. Ello, debido al nivel de pérdida esperado para dicho título de deuda, el cual está influenciado por su condición de subordinada a la serie A, pero preferente a la serie C. La serie C, subordinada con respecto a las series A y B, se clasifica en “Categoría C”.
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